Gold / Silver Ratio
Ještě v dubnu letošního roku vystoupal ukazatel gold-silver ratio na mimořádných 105 : 1, což znamená, že 105 uncí stříbra mělo stejnou hodnotu jako jedna unce zlata.
V posledních týdnech však stříbro výrazně posiluje a poměr se posunul na úroveň 90 : 1.
Zvýšené geopolitické a ekonomické nejistoty spolu s pozitivními očekáváními ohledně budoucího vývoje ceny výrazně podpořily zájem investorů o stříbro v první polovině roku 2025. Právě tato investiční aktivita vedla v červnu k růstu ceny stříbra na nejvyšší úroveň za posledních 13 let.
Cena stříbra
Průměrná cena stříbra v českých korunách vzrostla za prvních šest měsíců roku 2025 o 21 %, tedy zatím méně než cena zlata, která ve stejném období stoupla o 26,8 %.
Zlepšující se nálada na trhu s průmyslovými kovy, podpořená mimo jiné zahájením obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými státy, dodala cenám stříbra další impuls.
Od roku 2019 si stříbro vede velmi dobře a v posledních letech k tomu výrazně přispěla i inflace. Ta se promítla nejen do růstu tržních cen, ale také do zvyšujících se nákladů na těžbu, které se v některých regionech téměř zdvojnásobily.
Podle údajů World Silver Survey vzrostly v Severní Americe celkové náklady na vytěžení jedné trojské unce stříbra (tzv. AISC) mezi lety 2021 a 2023 z 14,09 USD na 19,44 USD, což představuje nárůst o přibližně 38 %.
V oblasti bývalých států SNS, například v Rusku nebo Kazachstánu, došlo k téměř dvojnásobnému nárůstu nákladů, který byl způsoben nejen inflací, ale i geopolitickým napětím a mezinárodními sankcemi.
Vývoj průměrné roční ceny stříbra v Kč
| Rok | Průměrná cena | Meziroční změna |
|---|---|---|
| 2025* | 794 Kč | +21,04 % |
| 2024 | 656 Kč | +26,40 % |
| 2023 | 519 Kč | +2,37 % |
| 2022 | 507 Kč | -6,80 % |
| 2021 | 544 Kč | +14,77 % |
| 2020 | 474 Kč | +27,42 % |
| 2019 | 372 Kč | +9,09 % |
| * Údaj pro rok 2025 vychází z průměru k datu 11. 7. 2025. | ||
ETP fondy kryté stříbrem
S čistým přílivem 95 milionů uncí během první poloviny roku 2025 už investice do stříbrem krytých ETP (Exchange Traded Product) fondů překonaly celkový objem za celý rok 2024. Tento výrazný nárůst odráží rostoucí důvěru investorů v další růst ceny stříbra. K 30. červnu 2025 dosáhly celosvětové držby stříbra v ETP fondech celkem 1,13 miliardy uncí.
Investice do fyzického stříbra
Investice drobných investorů do stříbra se v roce 2025 vyvíjejí rozdílně podle regionu:
Evropa: Oživení zájmu, které začalo koncem roku 2024, pokračuje i nadále.
Indie: Zájem investorů zůstává silný. V prvním pololetí roku vzrostla poptávka meziročně o 7 %, a to především díky přetrvávajícím pozitivním očekáváním ohledně dalšího růstu cen.
USA: V kontrastu s předchozími regiony zde přetrvává vysoký počet zpětných odprodejů. Nákupy nových slitků a mincí jsou slabší, protože mnozí investoři využívají víceletých cenových maxim k realizaci zisků.
Výhled
V segmentu mincí a slitků se v následujících měsících očekává výrazná obousměrná aktivita. Část investorů může přistoupit k realizaci zisků, zatímco jiní budou do trhu vstupovat se záměrem v další růst cen. Hranice 40 USD za unci představuje pro mnoho investorů psychologický milník. Stejně jako tomu bylo v minulosti u zlata, se může cena kolem klíčové cenové hladině určitou dobu pohybovat, případně ji rychle prorazit a pokračovat vzhůru. Nelze však vyloučit ani krátkodobou korekci, která je u dynamických trhů přirozenou součástí vývoje.
JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.
Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.
„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy
Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.
Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.
Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.