Zlato nebo stříbro? Jak se rozhodnout
Zlato a stříbro jsou klíčovými prvky diverzifikovaného investičního portfolia, přičemž každý z těchto kovů nabízí odlišné výhody a rizika.
Zlato je tradičně vnímáno jako bezpečný přístav v obdobích ekonomické nejistoty, inflace či geopolitických krizí. Slouží jako spolehlivý uchovatel hodnoty a pojistka pro zachování kupní síly úspor.
Naopak stříbro dnes sehrává odlišnou roli než v minulosti, kdy bylo vnímáno převážně jako alternativa ke zlatu. V současnosti je stříbro vnímáno především jako strategický průmyslový kov, jehož jedinečné fyzikální vlastnosti z něj činí nenahraditelný materiál v celé řadě odvětví, například v elektronice, solární energetice, automobilovém průmyslu nebo zdravotnictví. Právě toto silné a rostoucí průmyslové využití spolu s omezenou dostupností fyzického stříbra vytváří značný potenciál pro jeho budoucí zhodnocení.
Drahé kovy a propady trhů
Níže uvedená tabulka shrnuje největší akciové propady v historii a ukazuje, jak se v těchto obdobích chovalo zlato a stříbro. Ačkoliv se ceny těchto kovů někdy pohybují stejným směrem, stříbro se v krizových situacích často vydává opačnou cestou. Z dat v tabulce je patrné, že zlato v takových časech plní roli bezpečného přístavu, zatímco stříbro tuto funkci zcela nesdílí. Jeho skutečný potenciál spočívá především v průmyslovém využití.
Vývoj zlata a stříbra při propadech akciových trhů
| Období | S&P 500 | Zlato | Stříbro |
|---|---|---|---|
| 21.9.1976 – 6.3.1978 | -19,4 % | +53,8 % | +15,2 % |
| 28.11.1980 – 12.8.1982 | -27,1 % | -46,0 % | -66,1 % |
| 25.8.1987 – 4.12.1987 | -33,5 % | +6,2 % | -11,8 % |
| 16.7.1990 – 11.10.1990 | -19,9 % | +6,8 % | -10,8 % |
| 17.7.1998 – 31.8.1998 | -19,3 % | -5,0 % | -9,5 % |
| 27.3.2000 – 9.10.2002 | -49,0 % | +12,4 % | -14,4 % |
| 9.10.2007 – 9.3.2009 | -56,8 % | +25,5 % | +1,1 % |
| 10.5.2011 – 3.10.2011 | -19,0 % | +9,4 % | -19,1 % |
| 19.2.2020 – 23.3.2020 | -33,9 % | -4,9 % | -31,8 % |
| Průměr | -30,9 % | +6,5 % | -16,4 % |
Vysvětlivky barev:
- Zelená: hodnota vzrostla oproti S&P 500
- Červená: hodnota klesla více než S&P 500
- Žlutá: hodnota klesla méně nebo stejně jako S&P 500
Zdroj dat: goldsilver.com
V tabulce jsou uvedena pouze vybraná období nejvýraznějších propadů akciových trhů. Podrobnější přehled o vývoji hodnoty zlata naleznete na stránce „Vývoj ceny zlata za posledních 20 let“.
Zlato jako jistota, stříbro jako příležitost
Zlato a stříbro neplní stejnou roli, a právě proto je důležité přistupovat k nim rozdílně.
Osobně preferuji rozložení portfolia v poměru 80 % zlata a 20 % stříbra, které mi dává smysl z pohledu stability i růstového potenciálu.
Zlato vnímám jako pojistku proti nepříznivým politickým událostem, ekonomickým poklesům a inflaci. Je to tvrdá, stabilní měna, která si uchovává hodnotu i v turbulentních obdobích.
Stříbro je naopak dynamický kov s růstovým potenciálem. Jeho klíčová role v průmyslu a obtížná recyklace z něj dělají komoditu, u které očekávám dlouhodobý strukturální růst. Mnoho stříbra se totiž při průmyslovém využití nevrací zpět do oběhu, a právě tato trvalá spotřeba může být v budoucnu hnacím motorem jeho hodnoty.
Oba kovy považuji za dlouhodobé uchovatele hodnoty:
U zlata předpokládám investiční horizont minimálně 5 až 7 let, aby mohlo plnohodnotně naplnit svou roli stabilního uchovatele hodnoty a ochrany proti systémovým rizikům. Vývoj jeho ceny v posledních dvaceti letech tento pohled potvrzuje:
Mezi roky 2005 a květnem 2025 došlo k nárůstu hodnoty troyské unce o přibližně 578 %,
z původních 10 736 Kč na současných 72 510 Kč.
U stříbra pracuji s časovým rámcem 10 let a více, a to zejména vzhledem k jeho vyšší volatilitě, ale i specifickým fundamentům. Navzdory krátkodobým výkyvům totiž stříbro dlouhodobě vykazuje pozitivní růstový trend, podpořený průmyslovou poptávkou a jeho omezenou dostupností na trhu.
Za stejné období (2005–2025) vzrostla cena stříbra o zhruba 312 %,
z 177 Kč na 730 Kč za troyskou unci.
Aby však zlato a stříbro skutečně plnily očekávanou funkci v portfoliu, je zcela zásadní otázkou načasování jejich nákupu. Právě okamžik vstupu na trh hraje klíčovou roli v tom, zda drahé kovy naplní vaše investiční cíle. Více se této problematice věnujeme v článku: [Kdy nakupovat drahé kovy].
JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkujeme za vaši pozornost a důvěru. Vážíme si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.
Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.
„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy
Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.
Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.
Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.