Aktuální články

„Když dlužíš bance 100 000 korun, máš problém. Když jí dlužíš 100 milionů, má problém ona.“

Na první pohled úsměvná věta, která však při bližším zamyšlení vyvolává spíše mrazení v zádech.

Český dluh - čísla, která nelze přehlížet

Česká republika dnes hospodaří s veřejným dluhem přes 3,5 bilionu korun (3  539  076  000  000 Kč). V přepočtu na jednoho obyvatele jde o 325 283 korun. Neexistuje plán, jak tento dluh reálně splatit a výdaje na důchody (největší položku státního rozpočtu) dál rostou. Výhled tedy není směrem k úsporám, ale naopak k dalšímu zadlužování.

Kdo je ale vlastně věřitelem státu?

• 68 % českých státních dluhopisů drží finanční instituce, zejména české banky.

• Banky nakupují státní dluhopisy často z prostředků střadatelů - typicky prostřednictvím penzijních fondů. Zatímco novější typy fondů jsou investičně rozmanitější, starší penzijní plány směřovaly téměř výhradně do státních dluhopisů považovaných za „bezpečná“ aktiva. Znamená to, že značná část českých občanů má své úspory vázané ve státním dluhu, jehož objem neustále roste a jeho obsluha bude do budoucna stále finančně náročnější.

Právě zde se potvrzuje úvodní citát. Když stát nedluží malé částky, tíha problému neleží jen na něm, ale také na těch, kdo mu půjčili. A těmi jsou z velké části sami Češi prostřednictvím svých úspor v bankách a fondech.

Jak fungují peníze v bance

Málokdo si uvědomuje, že když uložíte peníze na účet, právně už nejsou „vaše“ v tom smyslu, že by fyzicky čekaly v sejfu. Stávají se závazkem banky vůči vám. Ta s nimi volně nakládá – půjčuje je dál, investuje nebo nakupuje státní dluhopisy. Pokud nastane problém, jako v případě Sberbank, klienti zjistí, že jejich peníze v bance fyzicky nejsou. Stojí se dlouhé fronty před bankou, ta má zavřeno a osud vašich peněz může být v tu chvíli nejistý.

V evropském kontextu

Ve srovnání s ostatními státy EU není náš státní dluh alarmující a pohybuje se pod hranicí 50 % HDP. Jenže:

• Německo je na 65 % HDP

• Francie na 116 % HDP

• Itálie na 137 % HDP

Česká ekonomika je navíc silně exportní a okolo 80 % našeho vývozu míří do EU. Jakékoli problémy v eurozóně se proto přelijí i k nám, ať už je naše zadlužení relativně nižší nebo ne.

Zadluženější státy eurozóny obvykle prosazují uvolněnější měnovou politiku (tisk nových peněz), než by vyhovovala zemím s vyrovnanějšími rozpočty. Avšak jednotná měna jim to neumožňuje a v rámci eurozóny tak vznikají stále výraznější spory o směřování měnové politiky.

Zajímavostí je, že v posledních letech často slýcháme o rozsáhlých nákupech zlata centrálními bankami. Například Itálie je dnes třetím největším držitelem zlatých rezerv na světě, hned po Spojených státech a Německu. Přitom jde zároveň o jednu z nejzadluženějších zemí Evropy. Pokud by skutečně došlo na „lámání chleba“ a fiat měny ztratily hodnotu, právě Itálie by díky svým zlatým zásobám disponovala určitou pojistkou, což může naznačovat, že počítá s možnými krizovými scénáři.

Spojené státy americké - dluh bez limitů

Spojené státy mají dluh ve výši zhruba 122 % HDP. Přesto dolar zůstává světovou rezervní měnou a země je považována za největší vojenskou velmoc. Paradoxem je, že Spojené státy dnes vydávají na obsluhu svého dluhu více prostředků než na vlastní armádu. Zdá se tedy, že jejím největším protivníkem začíná být vlastní zadlužení. Na rozdíl od eurozóny si však USA mohou samy rozhodnout o emisi nových peněz – což je výhoda, ale zároveň i nebezpečí. Je to jako držet v ruce odjištěný granát a čekat, kdy jednou nevyhnutelně vybuchne.

💡 Závěr pro každého, kdo chce chránit své úspory:

Ať už se podíváme na Českou republiku, Evropu či Spojené státy, společným jmenovatelem zůstává neustále rostoucí zadlužení a nejistota ohledně jeho splácení. Budoucnost fiat měn je proto velmi křehká a mít veškeré úspory uložené pouze v bance či jiné finanční instituci nepředstavuje správně diverzifikovaný majetek. Každý by měl mít alespoň část prostředků ve stabilní pojistce pro horší časy, které se v dějinách opakovaně vracejí, ať už jde o krize menšího či většího rozsahu. Poslední roky jasně ukázaly, jak dopadá nezodpovědné hospodaření států: prudký nárůst inflace. Zlato proto právem nese označení „bezpečný přístav“. Na začátku roku 2024 stála troyská unce zlata 46 066 Kč, zatímco dnes dosahuje 70 676 Kč, což představuje růst o více než 53 %. K tomuto enormnímu nárůstu přispělo také geopolitické a válečné napětí i nová celní politika prezidenta Donalda Trumpa.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Zásoby zlata v ČR dosáhly 63,58 tuny, což je nejvíce od roku 1993. Podíl zlata na celkových rezervách vzrostl na 4,2 % 🏅.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Zlato prudce posílilo, stříbro naopak zlevňuje. Trhy reagují na geopolitiku i slabší data z USA. 

Výkyvy během týdne

Silný závěr týdne

K růstu ceny zlata přispívá zvyšující se geopolitické napětí, přičemž masivní útok na Ukrajinu s 31 oběťmi znovu připomíná, že konflikt zdaleka neskončil.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Zlato, stříbro i jiné cenné sbírky (například bankovky či známky) si vyžadují odpovídající úroveň zabezpečení. Nejen proto, že představují značnou hodnotu, ale i kvůli své anonymní povaze a vysoké likviditě, které z nich činí atraktivní a snadno zpeněžitelný cíl. Mezi nejběžnější možnosti jejich uložení patří domácí trezor, bankovní schránka nebo úschova u specializované společnosti. Každá z těchto variant má své výhody, ale také úskalí. A právě to, co se v obdobích stability může zdát jako nejbezpečnější řešení, se v časech hluboké krize může ukázat jako nejzranitelnější.

Pojďme se proto podívat blíže na jednotlivé způsoby uchovávání fyzických cenností a zhodnotit jejich silné i slabé stránky.

1. Uložení cenností doma: svoboda i odpovědnost v jednom

Domácí uložení drahých kovů, mincí nebo sběratelských předmětů patří k nejčastějším řešením, a zároveň k těm, které vzbuzují nejvíce obav. Největší riziko představuje vloupání v době, kdy nejste doma. Pokud nemáte trezor, běžné „domácí skrýše“ bývají překvapivě snadno odhalitelné a zloděj si na jejich hledání často vyhradí víc času, než si myslíte. Máte-li přesto potřebu něco uložit a trezor zatím nemáte, nikdy nedávejte všechny cennosti na jedno místo. Lepší strategií je rozdělit je do několika méně nápadných úkrytů, snížíte tím riziko úplné ztráty.

🔐 Trezor jako základ domácí ochrany

Kvalitní certifikovaný trezor by měl být základem každé domácí úschovy. Na trhu existuje mnoho variant s různou bezpečnostní třídou. Právě ta určuje, jakou úroveň ochrany trezor poskytuje a pro jak vysokou hodnotu uložených předmětů je vhodný. Pokud plánujete své cennosti pojistit, pojišťovna bude právě na tuto certifikaci klást důraz. Zásadní je také odborné ukotvení trezoru, ideálně provedené specializovanou firmou. Vždy si ověřte nejen pojistné limity, ale také vyloučení rizik, aby vás v případě pojistné události nepřekvapila zamítnutá náhrada. Ukládáte-li sběratelské předměty zranitelné při požáru (jako jsou bankovky nebo papírové dokumenty) zvažte trezor s požární odolností.

🧠 Falešný sejf: malá lest, která může pomoci

Možná vás napadla nepříjemná představa, že vás zloděj zastihne přímo doma a bude chtít vydat vše, co ukrýváte. V takovém případě může pomoci tzv. „falešný sejf“ - levnější schránka s několika bezvýznamnými věcmi, kterou mu můžete v nouzi „s radostí“ vydat. Může to být právě ten detail, který vám zachrání největší část majetku.

📡 Elektronické zabezpečení: klíčový prvek ochrany

K mechanickému zabezpečení patří i kvalitní elektronický zabezpečovací systém. I zde platí: jen certifikovaný systém od odborné firmy má reálný význam. Levné alarmy z hobby marketů zloděje většinou nezastaví a pojišťovna je často neuzná.

Jedním z nejrozšířenějších a uznávaných systémů u nás je Jablotron. Nabízí kromě klasického alarmu také napojení na pult centrální ochrany, tedy reálný výjezd bezpečnostní služby v případě narušení. Ať už jste v práci nebo na dovolené, čas hraje ve váš prospěch. Pro zloděje je nalezení trezoru a jeho otevření velmi náročnou záležitostí. Ve většině případů nemá k dispozici celý večer, ale jen pár minut. Otevření kvalitního trezoru bez specializovaného vybavení a zkušeností je prakticky nemožné, a právě časová tísňová situace hraje ve váš prospěch.

⚖️ Výhoda domácí úschovy? Nezávislost a okamžitý přístup

Domácí uložení cenností je bezesporu náročnější na zabezpečení i odpovědnost, ale nabízí jednu velkou výhodu: okamžitý přístup a plnou kontrolu. Svůj majetek nemáte v rukou třetí strany, nemusíte nikomu důvěřovat ani se spoléhat na otevírací dobu. Je to vaše zodpovědnost, ale i vaše svoboda.

2. Bankovní schránky: vysoká bezpečnost, ale i ztráta anonymity

Uložení cenností v bance je z hlediska fyzického zabezpečení jedním z nejbezpečnějších řešení. Banky disponují sofistikovanými zabezpečovacími systémy, napojením na pult centrální ochrany a většinou i pojištěním uložených schránek. Všechny prvky, které byste si při domácím uložení museli zajistit sami, nabízí banka jako součást služby. Toto pohodlí však přichází i s určitými nevýhodami.

🏛️ Banky a stát: každá mince má rub i líc

Banka je v podstatě prodlouženou rukou státu. I proto mnozí lidé volí uložení drahých kovů a sbírek raději doma, kde si zachovávají větší míru anonymity, soukromí a majetkové nezávislosti. U bezpečnostních schránek je však klient vždy identifikován a schránka je s ním formálně spojena. Stát tak má o existenci majetku alespoň částečné povědomí. V budoucnu může být takový majetek zohledněn například při žádosti o dočasnou podporu či důchod, a tím ovlivnit výši nároků. Tento princip se u nás postupně a tiše zavádí.

⚠️ Zkušenosti z minulosti: když se stát dostane do úzkých

Historie nám připomíná, že v časech hlubokých krizí může stát sahat k razantním opatřením. Jeden z nejznámějších případů se odehrál v roce 2013 na Kypru (členském státě EU s eurem), kde došlo k nucenému zdanění bankovních vkladů. Během několika dnů byly lidem zabaveny desítky procent z jejich úspor. Přestože šlo o výjimečnou situaci, nelze podobné scénáře zcela vyloučit ani u nás, pokud by se veřejné finance dostaly pod výrazný tlak. Státní dluh České republiky se již dnes pohybuje kolem 3,4 bilionu korun, stále narůstá a zatím není patrná ani politická vůle, ani reálná strategie, jak jej dlouhodobě řešit.

Banky jsou totiž institucemi, které v krizových situacích koordinovaně spolupracují se státem. Pokud by došlo na mimořádná opatření, majetek uložený ve schránce není nedotknutelný.

3. Specializované úschovy

Bezpečnostní agentury nabízejí obdobnou službu jako banky, tedy vysoce zabezpečené prostředí pro uložení majetku. Oproti bankám však některé společnosti umožňují i 24hodinový přístup, nonstop provoz a nadstandardní služby.

Stejně jako u banky je ale schránka vedena na konkrétní jméno, což znamená, že z hlediska anonymity se nelze spolehnout na úplné soukromí. Zásadním aspektem je rovněž vysoká míra důvěry, kterou klient vkládá do poskytovatele. Majetek je fyzicky v rukou třetí strany a klient se spoléhá na to, že budou dodrženy veškeré závazky a standardy ochrany.

Nepřehlédnutelným faktorem je i cena. Ta se obvykle odvíjí nejen od objemu schránky, ale také od hodnoty uloženého majetku a rozsahu doplňkových služeb. V delším časovém horizontu proto vyvstává otázka, zda se náklady na specializovanou úschovu nevyrovnají (nebo dokonce nepřevýší) investici do vlastního domácího zabezpečení, a zda tuto formu ochrany vyváží ztráta přímé a okamžité kontroly nad vlastním majetkem.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Gold / Silver Ratio

Ještě v dubnu letošního roku vystoupal ukazatel gold-silver ratio na mimořádných 105 : 1, což znamená, že 105 uncí stříbra mělo stejnou hodnotu jako jedna unce zlata.

V posledních týdnech však stříbro výrazně posiluje a poměr se posunul na úroveň 87 : 1.

Zvýšené geopolitické a ekonomické nejistoty spolu s pozitivními očekáváními ohledně budoucího vývoje ceny výrazně podpořily zájem investorů o stříbro v první polovině roku 2025. Právě tato investiční aktivita vedla v červnu k růstu ceny stříbra na nejvyšší úroveň za posledních 13 let.

Cena stříbra

Průměrná cena stříbra v českých korunách vzrostla za prvních šest měsíců roku 2025 o 23,5 %, tedy zatím méně než cena zlata, která ve stejném období stoupla o 26,8 %.

Zlepšující se nálada na trhu s průmyslovými kovy, podpořená mimo jiné zahájením obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými státy, dodala cenám stříbra další impuls.

Od roku 2019 si stříbro vede velmi dobře a v posledních letech k tomu výrazně přispěla i inflace. Ta se promítla nejen do růstu tržních cen, ale také do zvyšujících se nákladů na těžbu, které se v některých regionech téměř zdvojnásobily.

Podle údajů World Silver Survey vzrostly v Severní Americe celkové náklady na vytěžení jedné trojské unce stříbra (tzv. AISC) mezi lety 2021 a 2023 z 14,09 USD na 19,44 USD, což představuje nárůst o přibližně 38 %.

V oblasti bývalých států SNS, například v Rusku nebo Kazachstánu, došlo k téměř dvojnásobnému nárůstu nákladů, který byl způsoben nejen inflací, ale i geopolitickým napětím a mezinárodními sankcemi.

ETP fondy kryté stříbrem

S čistým přílivem 95 milionů uncí během první poloviny roku 2025 už investice do stříbrem krytých ETP (Exchange Traded Product) fondů překonaly celkový objem za celý rok 2024. Tento výrazný nárůst odráží rostoucí důvěru investorů v další růst ceny stříbra. K 30. červnu 2025 dosáhly celosvětové držby stříbra v ETP fondech celkem 1,13 miliardy uncí.

Investice do fyzického stříbra

Investice drobných investorů do stříbra se v roce 2025 vyvíjejí rozdílně podle regionu:

Evropa: Oživení zájmu, které začalo koncem roku 2024, pokračuje i nadále. 

Indie: Zájem investorů zůstává silný. V prvním pololetí roku vzrostla poptávka meziročně o 7 %, a to především díky přetrvávajícím pozitivním očekáváním ohledně dalšího růstu cen.

USA: V kontrastu s předchozími regiony zde přetrvává vysoký počet zpětných odprodejů. Nákupy nových slitků a mincí jsou slabší, protože mnozí investoři využívají víceletých cenových maxim k realizaci zisků.

Výhled

V segmentu mincí a slitků se v následujících měsících očekává výrazná obousměrná aktivita. Část investorů může přistoupit k realizaci zisků, zatímco jiní budou do trh vstupovat se záměrem využít dalšího růstu cen. Hranice 40 USD za unci představuje pro mnoho investorů psychologický milník. Stejně jako tomu bylo v minulosti u zlata, může se cena kolem klíčové cenové hladiny určitou dobu pohybovat, případně ji rychle prorazit a pokračovat vzhůru. Nelze však vyloučit ani krátkodobou korekci, která je u dynamických trhů přirozenou součástí vývoje.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Zdroj: World Silver Survey, The Silver Institute

🔐 Nezapomeňte zabezpečit sbírku – zloději o prázdninách nespí!

Evropský den proti vloupání, který letos připadl na středu 18. června, připomíná důležitost zabezpečení majetku, zvláště před odjezdem na dovolenou. Právě během prázdnin dochází k přibližně o 20 % více krádežím než po zbytek roku, protože zloději využívají nepřítomnost rodin. Objasněnost těchto případů bývá nízká a tak je rozumné neponechávat cennosti bez dozoru. Nezapomínejte na rozpracované sbírky nebo cenné předměty v pracovně. Vhodný trezor nebo zabezpečené uložení je základní prevence.

A když už mluvíme o bezpečí, můžeme si jako zajímavost představit nejstřeženější trezor světa: slavný americký Fort Knox.

Fort Knox – nejlépe střežená budova na světě

Fort Knox (oficiálně United States Bullion Depository) je přísně střežené zařízení amerického ministerstva financí. Nachází se v Kentucky poblíž stejnojmenné vojenské základny. Slouží především k ukládání zlatých rezerv Spojených států.

Byl vybudován v roce 1936 jako součást strategie přesunu zlatých zásob z pobřežních oblastí do vnitrozemí, které je méně zranitelné vůči zahraničním vojenským útokům.

💡 Kolik zlata je uvnitř?

• Ve Fort Knox je uloženo přibližně 4 580 tun zlata, což představuje něco málo přes polovinu všech zlatých rezerv USA.
• Zlato je uskladněno ve formě standardních slitků (tzv. Good Delivery), z nichž každý váží přibližně 400 troyských uncí.
• Jedná se především o tzv. monetární zlato, tedy zlato patřící ke státním rezervám, které není určeno k prodeji.
• Nejvíce zlata se zde nacházelo během druhé světové války, nejen amerického, ale i pokladů spojeneckých zemí (například z Británie či Francie), které sem byly převezeny, aby nepadly do rukou nacistům.

🔐 Zabezpečení Fort Knoxu

Fort Knox se stal téměř mýtickou pevností díky mimořádnému zabezpečení. Ze strategického hlediska je dokonale umístěn. Z jedné strany chráněn horami, bez přímého napojení na železnici či dálnici a v těsném sousedství vojenské základny. Dokonce i letecký provoz v této oblasti byl považován za bezpečnostní riziko.

• Stěny budovy jsou z více než metrového železobetonu a vstup do trezoru chrání ocelové dveře o hmotnosti přes 20 tun. Při stavbě bylo použito 160 tun žuly, 750 tun vyztužené oceli a 670 tun konstrukční oceli. Budova je navíc odolná vůči bombovým útokům, explozím i požárům.
• Vstup do trezoru chrání kombinovaný systém zámků, jejichž úplnou kombinaci nezná jediný člověk, každý zaměstnanec ovládá pouze část. Systém doplňují biometrická ověření. Uvnitř slouží specializovaný ozbrojený personál, který prochází náročným výcvikem. Perimetr chrání armádní jednotky s tanky a vrtulníky, strážní věže, kamery a senzory pohybu.
• Vstup do Fort Knoxu je extrémně omezen. Jediná oficiální návštěva prezidenta proběhla v roce 1943, kdy zařízení navštívil Franklin D. Roosevelt. Další výjimečné návštěvy politiků se uskutečnily například v letech 1974 a 2017.

 

🕵️‍♂️ Teorie a mýty

Fort Knox je častým terčem konspiračních teorií.

Někteří tvrdí, že uvnitř už žádné zlato není nebo že bylo v tichosti prodáno. Jiní spekulují, že uložené zlato je „znehodnocené“, protože pochází z období, kdy docházelo k největšímu množství padělků.

Tyto domněnky živí skutečnost, že neprobíhají pravidelné veřejné audity. Vláda uvádí, že kontrola probíhá interně, přičemž bezpečnost má přednost před transparentností.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

Zdroje obrázků: Wikipedia-John Coffman, Wikipedia-Cliff  licence CC BY-SA 4.0.

Superdávka: stát vidí víc než příjem

Od října 2025 má začít platit nový sjednocený systém sociálních dávek. Namísto čtyř různých nárokových dávek bude existovat jediná, tzv. dávka státní sociální pomoci, označovaná jako „superdávka“. Ta bude přidělována na základě komplexnějších kritérií než dosud. Poprvé v historii bude stát při posuzování nároku zohledňovat nejen příjmy domácnosti, ale také její majetek, tedy například vlastnictví nemovitosti, úspory, investice nebo osobní automobil. Tento nový přístup zásadně mění filozofii sociální pomoci: stát říká, že pokud máte nějaký majetek, měli byste ho nejdřív využít, než požádáte o pomoc. Ačkoli se to může na první pohled jevit jako racionální krok, v praxi to může vést ke ztrátě podpory právě ve chvíli, kdy ji lidé náhle potřebují, přestože celý život poctivě pracovali a řádně odváděli daně.

Rychle do školy, rychle do systému

Dalším z viditelných kroků směrem k větší efektivitě a ekonomizaci společnosti je připravovaná změna školského zákona, která má omezit možnost odkladu školní docházky. Podle návrhu by děti měly nastupovat do školy co nejdříve, přičemž odklad bude možný jen ve vážných zdravotních případech. Tento krok se může jevit jako pokrokové řešení zkostnatělého systému, který se za desítky let prakticky nezměnil. Ve skutečnosti však může jít o jeden z reálných scénářů, jak reagovat na stárnutí populace. Čím dříve děti projdou vzdělávacím systémem, tím dříve se zapojí do ekonomiky. To může být pro stát klíčové, bude-li se potýkat s nedostatkem ekonomicky aktivních obyvatel. Otázkou zůstává, zda je systém připraven absorbovat děti s různou mírou školní zralosti bez podpory, která v původním návrhu měla být, ale nakonec byla Senátem vyškrtnuta.

Důchody: Pracovat déle a dostát méně?!

Změny ve školství a sociálním systému ukazují směr, kterým se stát vydává, a důchodová reforma je jeho nedílnou součástí. Očekává se, že v roce 2050 bude každý třetí člověk starší 60 let. Je veřejným tajemstvím, že stát na takovou zátěž nebude mít prostředky. Už nyní jsou navrhována opatření, která nás mají udržet déle v pracovním procesu. Ale co když ani to nebude stačit? Může přijít doba, kdy bude i důchod podmíněn majetkovým testem, podobně jako sociální dávky. Ostatně stát už dnes naznačuje, že bychom si na stáří měli spořit sami, protože on to za nás nezvládne. Jenže jak mu věřit, když sám otevřeně přiznává, že nebude mít z čeho vyplácet? Právě v takovém prostředí dává smysl hledat jistotu mimo bankovní systém. Zlato zde funguje jako uchovatel hodnoty, který stát nevidí, nemůže jej snadno prokázat a právě v tom spočívá jeho skutečná síla.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.

V dnešní době máme na výběr hned několik možností, jak investovat do zlata. To, co na první pohled působí jako nejjednodušší a nejlevnější cesta, však nemusí být zároveň tou nejbezpečnější a v době hluboké krize se může ukázat jako nefunkční. Zvláštní opatrnost je na místě zejména u takzvaného papírového zlata. U těchto investic je důležité důkladně pročíst obchodní podmínky, protože investor není vždy skutečným vlastníkem kovu a ne každá forma papírového zlata je ve skutečnosti podložena fyzickým zlatem.

1. Papírové zlato

„Papírovým zlatem“ označujeme investiční nástroje navázané na cenu zlata, u nichž ale často nevlastníte fyzický kov. Patří sem zejména ETF (burzovně obchodované fondy), futures kontrakty, ETN (dluhové nástroje) či CEF (uzavřené fondy). Může jít i o nabídky neveřejných subjektů mimo burzu, které představují nejvyšší míru rizika.

• ETF (Exchange Traded Funds) na zlato jsou burzovně obchodované fondy, jejichž hodnota zpravidla kopíruje cenu zlata. Představují tzv. „papírovou“ formu investice – nevlastníte samotný kov, ale podíl ve fondu, který zpravidla drží určitou zásobu zlata (například v trezorech v Londýně nebo Curychu). ETF je vhodné pro rychlou, likvidní a cenově dostupnou expozici vůči zlatu, nicméně nenahrazuje bezpečí fyzického vlastnictví. Většina těchto fondů navíc běžným investorům nenabízí možnost fyzického dodání zlata.
  
  
• ETN (Exchange Traded Note) je burzovně obchodovaný dluhopis, jehož výnos se odvíjí od vývoje ceny zlata. Nejde však o nákup zlata ani akcií, ale o závazek emitenta (zpravidla banky), že na konci daného období vyplatí investorovi výnos odpovídající ceně zlata.
  
  
• Futures kontrakty jsou standardizované burzovní smlouvy, které zavazují kupujícího a prodávajícího k nákupu či prodeji předem stanoveného množství zlata k určitému datu v budoucnu, za dopředu sjednanou cenu. Zjednodušeně řečeno: dnes se domluví cena, ale k fyzickému vypořádání dochází až později. Tyto nástroje slouží především ke spekulaci na budoucí vývoj ceny nebo k zajištění (hedgingu). V praxi však pouze 2–5 % kontraktů končí fyzickým dodáním zlata – naprostá většina je předem uzavřena tzv. peněžním vyrovnáním.
  
  
• CEF (Closed-End Fund) je uzavřený podílový fond, který (podobně jako ETF) drží fyzické zlato. Na rozdíl od ETF má však pevně daný počet vydaných akcií. Například fond Sprott Physical Gold Trust (PHYS) patří mezi známé příklady, které deklarují 100 % krytí fyzickým kovem. Některé z těchto fondů umožňují i fyzické dodání zlata, vždy je však důležité pečlivě prostudovat podmínky konkrétního produktu. Vzhledem k uzavřené struktuře se tržní cena fondu může lišit od čisté hodnoty jeho aktiv (Net Asset Value – NAV). V praxi to znamená, že se fond může obchodovat se slevou (discount to NAV), nebo naopak s prémií (premium to NAV).
  
  
• Veřejně neobchodované subjekty často lákají na výhodné ceny nebo atraktivní podmínky. Je však třeba být velmi obezřetný, tyto společnosti nepodléhají veřejnému dohledu ani povinnosti zveřejňovat účetní výkazy. Uskladnění zlata bývá zcela nekontrolované a investor se musí spolehnout výhradně na důvěru v daný subjekt. V minulosti se objevily případy, kdy podobné firmy nabízely „výhodné“ investice, přestože zlato nikdy nebylo skutečně nakoupeno, bylo prodáno více klientům zároveň nebo šlo o klasické Ponziho schéma, kde se výnosy vyplácely z vkladů nových investorů. Takový nákup připomíná situaci, kdy kupujete slitky za výhodnou cenu od neznámého člověka v neznámé temné uličce. Riziko zkrátka výrazně převyšuje potenciální zisk.
  
  

Jestliže investujete do papírového zlata, vždy zároveň vkládáte důvěru ve svého brokera a jeho odpovědný přístup ke správě vašich prostředků. Důkazem, jak může selhání protistrany dopadnout, je krach amerického brokera MF Global v roce 2011. Společnost tehdy nelegálně použila klientské prostředky k vlastní spekulativní sázce na evropské dluhopisy (zejména italské a španělské) s využitím finanční páky. Když obchod nevyšel, část ztrát dopadla přímo na klienty. Tento případ dodnes slouží jako varování, že ani renomovaná finanční instituce není zárukou ochrany investora, pokud držíte zlato jen „na papíře“.

2. Akcie těžebních společností

Jednou z nepřímých forem investice do zlata je nákup akcií firem, které se zabývají jeho těžbou. Jde o klasické cenné papíry obchodované na burze, jejichž cena však neodráží přímo cenu zlata, ale celkové hospodaření konkrétních těžebních společností.

V obdobích nejistoty lidé obvykle přesouvají kapitál do bezpečných aktiv, mezi která zlato patří. Z toho logicky vyplývá i zvýšený zájem o těžaře. Jenže praxe je složitější. Hluboké ekonomické nebo geopolitické krize často vedou k tvrdým zásahům: dodatečným daním, regulacemi nebo znárodňování. Mnohé doly navíc leží v politicky nestabilních zemích. Současně mohou různé energetické nebo logistické výpadky výrazně snižovat ziskovost těchto firem, bez ohledu na růst ceny zlata.

Naopak při poklesu poptávky po zlatě reagují akcie těžařů mnohem prudším propadem než samotný kov. Pro ilustraci: pokud v roce 2024 stálo vytěžení jedné troyské unce přibližně 1 400 USD a zlato se obchodovalo za 2 100 USD, marže činila zhruba 700 USD. Při růstu ceny na 2 600 USD stoupla marže na 1 200 USD (nárůst o 71 %), přestože cena zlata vzrostla „jen“ o 24 %. Tento efekt však funguje i opačně. Když cena zlata klesá, akcie těžařů obvykle padají mnohem rychleji.

Velkým rizikem je také příval spekulativního kapitálu. V období euforie proudí do sektoru miliardy dolarů, které však často končí v nákladných průzkumech, nadhodnocených platech, rozsáhlém náboru nebo štědrých odměnách pro vedení. Hledání nových nalezišť a spuštění těžby přitom může trvat celá desetiletí. Výsledkem bývají hluboké ztráty, ze kterých se odvětví zotavuje v následujících letech.

Investice do akcií těžařů je tak spíše spekulací na zisk firmy než na samotné zlato. Jak se říká: levně koupit a draze prodat. Jen málokomu se podaří odhadnout správný okamžik nákupu i prodeje.

3. Fyzické zlato doma

Fyzické zlato je nejpřímější a nejjistější forma vlastnictví. Máte ho u sebe, držíte ho ve vlastních rukou a nejste závislí na dodávkách nebo službách třetí strany. Pokud zkrachuje broker nebo těžařská společnost, fyzické zlato u vás doma zůstává nedotčeno. Výhodou je také okamžitá dostupnost a plná kontrola nad jeho uchováním.

Fyzické zlato přináší benefity, které jiné formy investování postrádají: nezávislost na internetu, funkčnosti bankovního systému nebo státní dohledu. Zlato uložené „pod matrací“ je těžko dohledatelné a prakticky nezabavitelné. Platí známé pravidlo:

Právě tato forma zlata plní roli skutečné pojistky proti ekonomickým i politickým krizím. Pokud dojde ke kolapsu systému, zmrazení účtů, zdanění úspor nebo třeba omezení důchodových nároků na základě majetku – fyzické zlato vás chrání. Rizikových scénářů může být mnoho, ale jedno je jisté: fyzické zlato je vůči nim mimořádně odolné.

Srovnaní:

Jednotlivé formy investic do zlata se liší mírou bezpečnosti, nákladů i likvidity. Následující tabulka přináší jejich stručné srovnání.

Závěr

Zlato je historicky ověřený uchovatel hodnoty a může být vhodným doplňkem investičního portfolia. Papírové zlato láká svou jednoduchostí a vysokou likviditou – lze ho snadno koupit i prodat online. Často mu však chybí fyzické krytí a v období krize se nemůže rovnat jistotě slitku, který skutečně držíte v ruce.

Akcie těžařů představují specifickou formu investice. Sázíte na hospodaření konkrétní firmy, což s sebou nese rizika, která nemusejí odpovídat samotnému vývoji ceny zlata.

Fyzické zlato nabízí přímé vlastnictví a hmatatelnou hodnotu. I když počítá s vyšším vstupním nákladem na pořízení sejfu či větším spreadem mezi nákupem a prodejem, poskytuje nejvyšší míru nezávislosti a jistoty.

Pokud má být zlato skutečnou pojistkou v době nejistoty, z mého pohledu je fyzické vlastnictví jedinou smysluplnou cestou.

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkuji za vaši pozornost a důvěru. Vážím si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

Václav Ketner

Jednatel společnosti JEDNA UNCE s.r.o.

Mým cílem je mluvit o zlatu a stříbru jednoduše a srozumitelně – ukázat jejich krásu i to, že investování do drahých kovů není žádná věda.

„Investování není raketové inženýrství, kde člověk s IQ 160 poráží toho s IQ 130.“
– Warren Buffett, přezdívaný věštec z Omahy

Zlato dlouhodobě funguje jako spolehlivá pojistka v době politických nejistot i ekonomických otřesů. Chrání hodnotu úspor a poskytuje jistotu v obdobích, kdy papírové měny ztrácejí důvěru. Investice do zlata byly běžné pro generace před námi a nezapomínejme, že skutečná hodnota nespočívá v papíru, ale v trvalé hodnotě, kterou drahé kovy představují.

Pokud budete s čímkoli potřebovat pomoci, neváhejte se na mě obrátit – rád vše jasně a bez složitostí objasním.

Děkuji za vaši pozornost a přeji mnoho úspěchů ve sbírání i investování.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.