Drahé kovy a diverzifikace

Představte si, že byste si v roce 2005 koupili za 100 000 Kč zlato a na něj jste dalších 20 let nesáhli. Kolik byste měli dnes? Více než 596 000 Kč. Přesně to je síla dlouhodobé investice do drahých kovů.

 

Proč by zlato a stříbro neměly chybět v investičním portfoliu

Zlato patří mezi tradiční a časem prověřené nástroje ochrany majetku. Drahé kovy nejsou jen historickým symbolem bohatství –⁠ stále více investorů i běžných občanů je vnímá jako účinný nástroj proti inflaci, nejistotě a výkyvům na trzích. V tomto článku se podíváme na to, proč by měly tvořit součást každého diverzifikovaného portfolia a jak s nimi efektivně pracovat.

 

Rozdělení portfolia: základ klidného investování a budování majetku

Ekonomika se neustále vyvíjí a prochází různými fázemi: od krize (kdy dochází k poklesu), přes depresi (dno cyklu), následnou expanzi (období růstu) až po vrchol (ekonomické maximum). V každé této etapě se různá aktiva chovají odlišně. Akcie mohou prudce růst, ale stejně tak i rychle padat. Dluhopisy zase při vyšší inflaci ztrácejí na reálné hodnotě a nemovitosti v některých obdobích stagnují. A proto je rozumné rozložit své investice do více oblastí.

Zlato v tomto kontextu funguje jako tzv. „bezpečný přístav“. Když se trhy otřásají a roste nejistota, investoři hledají stabilitu, a právě tento drahý kov je jedním z mála aktiv, která v takových chvílích posilují.

Stříbro dnes sehrává odlišnou roli než v minulosti, kdy bylo vnímáno především jako uchovatel hodnoty. V současnosti je považováno spíše za strategický průmyslový kov, jehož využití je díky jedinečným fyzikálním vlastnostem nenahraditelné,⁠ a právě to mu do budoucna dává značný růstový potenciál.

Akcie naopak vynikají v období ekonomického růstu, kdy se firmám daří a zisky rostou, jsou ale citlivé na krize a výkyvy.

Dluhopisy obvykle poskytují stabilní výnos v klidných časech, ale při rostoucí inflaci ztrácejí na reálné hodnotě.

 

Jak diverzifikace funguje v praxi

Představme si modelové jednoduché portfolio:

Takto vyvážené portfolio může dlouhodobě sloužit jako stabilní základ investiční strategie. V případě ekonomické recese či náhlého poklesu akciových trhů se investoři typicky uchylují k bezpečnějším aktivům, mezi nimiž dominuje zlato.

Například objeví-li se na trzích ekonomické nejistoty ⁠(jako tomu bylo například při zavádění celních opatření za éry Donalda Trumpa) mohou akcie během krátké doby oslabit třeba i o 10 %. V takových chvílích investoři hledají bezpečí a často přesouvají prostředky do zlata. To pak obvykle posiluje a pomáhá kompenzovat ztráty z rizikovějších částí portfolia, jako jsou právě akcie. Zlato tak přirozeně vyvažuje výkyvy trhu a může ztrátu výrazně omezit⁠ nebo ji zcela vymazat.

Tato přirozená rovnováha mezi různými třídami aktiv eliminuje potřebu unáhlených zásahů a emočních rozhodnutí. Nikdo neví, co se na trhu stane zítra. A právě proto je nejlepší být připraven na všechno.

Když chcete vytěžit maximum:

Pokud cena zlata výrazně vzroste a tvoří například 40 % hodnoty portfolia, zatímco akcie nebo stříbro klesly, je vhodné část zlata prodat a za utržené prostředky dokoupit zlevněná aktiva. Takto si udržujete rovnováhu a využíváte výkyvů trhu ve svůj prospěch.

To samé platí obráceně: zlato klesá? Nakupujete. Akcie letí nahoru? Část prodáte a přerozdělíte zpět.

Takové pravidelné „vyvažování“ přispívá ke stabilitě a zároveň umožňuje z celého portfolia efektivně vytěžit jeho maximální potenciál.

Tento přístup popsal už v 80. letech americký investor Harry Browne ve své knize „Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong“ (česky: „Proč i ty nejlépe promyšlené investiční plány většinou selžou“).

Nejde o módní strategii, ale o nadčasový investiční rámec s hlubokými kořeny, který pomáhá zachovat klid, disciplínu a racionální přístup i v turbulentních dobách.

 

Proč právě zlato?

Představte si, že jste obyčejný Kypřan. Je jaro 2013, venku je krásně a život plyne klidně. Až do chvíle, kdy vláda oznámí uzavření bank. Bankomaty přestávají fungovat, peníze nelze převést do zahraničí a z vašich úspor takřka přes noc zmizí 50 %. Bez vašeho souhlasu. Finanční svoboda, jak jsme ji znali, najednou přestala existovat. Důvodem byla dluhová krize a tlak na její okamžité řešení.

Podobný scénář se odehrál i jinde – například v Řecku v létě 2015. Nebo v Indii roku 2016, kde proběhla bouřlivá měnová reforma. Nedostatek hotovosti ochromil každodenní život a každý, kdo směňoval vyšší částky, se náhle ocitl v hledáčku úřadů.

• Zlato se za posledních 20 let zhodnotilo o více než 596 %.

• Reaguje na tisk nových (nekrytých) peněz a nejistotu v ekonomice.

• Je anonymní, fyzické a nezávislé na digitální infrastruktuře.

• Je osvobozeno od DPH i daně z příjmu při prodeji jako fyzická osoba.

• Chrání hodnotu majetku v dobách inflace nebo politické nestability.

Zlato je tradiční uchovatel hodnoty po generace a představuje reálnou, fyzickou investici nebo majetek. Zlato není krátkodobou spekulací.

 

Jakou roli dnes hraje stříbro?

Stříbro je často přehlížené, ale přitom: 

• Je cenově dostupnější než zlato – v květnu 2025 bylo stříbro přibližně 98× levnější než zlato, což z něj činí velmi zajímavou volbu i pro drobné investory.

• Má rozsáhlé průmyslové využití – najdeme ho v automobilovém průmyslu, solární energetice, elektronice i lékařství. Oproti zlatu je stříbro nepostradatelné pro moderní technologie.

• Zásoby obchodovatelného stříbra jsou menší než u zlata, protože se při využití spotřebovává a jen zřídka recykluje. To znamená, že část stříbra z trhu mizí nenávratně.

• Jeho cena je dlouhodobě podhodnocená – na burzách se denně zobchoduje až 243× více tzv. papírového stříbra než toho fyzického, což vytváří tlak směrem dolů a zároveň zvyšuje potenciál budoucího růstu.

• Rostoucí důvěra drobných investorů po celém světě – v roce 2022 vzrostla globální poptávka po investičním stříbře o 22 % na rekordních 332,9 milionu uncí. Největší nárůst zaznamenala Indie (+188 %), silné výsledky ale přicházejí i z USA, kde více lidí vlastní stříbro než zlato – zejména mezi mladší generací. Mládí sází na stříbro.

Poptávka po stříbře dlouhodobě převyšuje nabídku. Těžba nestačí držet krok a míra recyklace zůstává nízká. Tento nerovnovážný stav vytváří rostoucí tlak na trh se stříbrem.

Navzdory tomu je jeho cena uměle držena nízko – zejména kvůli velkoobjemovému obchodování s tzv. papírovým stříbrem. Tento stav ale nemůže trvat věčně.

Právě teď tak mají investoři jedinečnou příležitost nakoupit stříbro za výhodnou cenu, než se trh přizpůsobí realitě.

 

Shrnutí pro každého investora

• Nesázejte vše na jednu kartu. Rozumný investor rozděluje své prostředky mezi různé typy aktiv – diverzifikace je základní princip ochrany majetku.

• Zlato a stříbro nejsou spekulací, ale skutečným majetkem s reálnou hodnotou. V dobách nejistoty a krize pomáhá zejména zlato stabilizovat a vyvažovat portfolio.

• Fyzické držení má svůj význam – především pro ty, kteří hledají jistotu, nezávislost a ochranu mimo tradiční finanční systém.

• Zlato je pojistka a bezpečný přístav úspor. Stříbro naopak může překvapit svým růstovým potenciálem a v budoucnu možná i překonat výsledky samotného zlata. Obojí má své pevné místo v dobře vyváženém portfoliu.

 

 

JEDNA UNCE – píšeme o zlatu srozumitelně.
Děkujeme za vaši pozornost a důvěru. Vážíme si každého čtenáře, který se zajímá o skutečnou hodnotu věcí.

 
Článek vyjadřuje subjektivní názory autora článku. Nejedná se o investiční poradenství či doporučení.